清算

清算是指当杠杆头寸的抵押品低于所需维持水平时，对该头寸进行强制平仓或出售。清算保护贷方和交易所免受坏账影响，但强制卖出会进一步压低价格并可能触发更多清算，这正是剧烈波动期间连环清算的形成机制。