0xYathaの記事
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ETFという器の中身：ビットコインが失うもの
スポット型暗号資産ETFの構造分析――認定参加者、カストディアンの集中リスク、設定・償還アービトラージ、そしてBTCを有価証券でラッピングすることのトレードオフを詳説する。
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HIP-3とパーミッションレス型実世界資産（RWA）パーペチュアルの限界
Hyperliquidの HIP-3を徹底解説：パーミッションレスな実世界資産（RWA）パーペチュアル上場の仕組み、SPCXが明らかにしたこと、そしてVentualsが閉鎖した理由。
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FXレイヤー：Spark、Uniswap v4、そしてステーブルコインの流動性
Spark-Uniswap v4 FXレイヤーのメカニズム分析、1億5,000万ドル規模のUSDSマイグレーション、そしてフックの導入がCurveの長年の独壇場であったステーブルコインペアにもたらす変化を検証する。
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先物かスワップか？パーペチュアルが米規制当局と対峙する
カルシのクリプト・パーペチュアル上場により、長年先送りにされてきた問いが浮き彫りになった。米国法のもとで、パーペチュアルは先物なのか、スワップなのか、それともCEAがそもそも想定していなかった何か別のものなのか。